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    通脹預期來臨房地產信托升溫

    用益信托的數據顯示,今年三季度,房地產信托募集資金規模連續3個月位居各投資領域之首,其中9月份發行規模35.85億元,占整個集合信托資金總額比例已經超過50%,房地產信托產品的銷售呈現出火爆的趨勢。

      不動產投資一直是對抗通脹的好幫手。但是,中國的投資者在經歷了近幾年房地產市場的異;鸨,很多人對房地產投資的理解走入了歧途。買房的目的已從長期或超長期投資,變成了“持有—賣出”的短期投機行為。

      正如同股市再難出現像2006、2007年那樣的大牛市一樣,房市在經歷過前幾年的快速增長后,也很難再有機會重復這樣的過程。有專家指出,未來政府的稅費設置、土地政策、房地產交易相關法規完善,以及可能的利率調整,將會極大影響到二級市場房屋價格波動。

      面對這樣的變化,越來越多的投資者開始將目光轉移到它的上游,房地產開發投資上,這也是房地產信托呈現火爆的主要原因。

      “房地產開發是一級市場,房地產買賣交易則是二級市場。而房地產信托則是目前普通投資者參與到一級市場、分享其高額投資回報的唯一渠道!逼桨残磐挟a品研發部總經理金智勇說。

      由于行業特性,房地產項目開發涉及資金往往巨大,如果沒有金融機構的幫助,很難保持發展速度。目前,政府監管力度逐步加大、銀行房地產類貸款門檻不斷增高,使得房產商通過銀行、債券、股票等方式募集資金的難度越來越大,轉向信托融資便成為房產商的自然選擇。

      與此同時,很多國內知名的大型房地產開發商,也將房地產金融定位為房地產業發展的支持平臺。據了解,在短短三個月內,平安信托先后與金地集團、綠城集團、中建國際等眾多國內一線開發商簽訂了戰略合作協議,且每一份合作計劃的預計投資額都在100億元以上。

      房地產信托產品相較于基金、理財產品而言,還處于行業發展的前期,各家信托公司提供的“產品質量”往往相差較大。因此,投資者在投資時應該注意產品結構、風險控制方面的甄別,而不能僅僅只關注投資預期收益。

      業內人士表示,在選擇房地產信托產品時,應從以下幾個角度考量。

      首先,要挑選品牌知名度高、有口碑的信托公司。市場上有些信托公司起步較早,已經擁有了多年房地產直接投資的經驗。以平安信托為例,由于其背后平安集團龐大自有資金的投資需求,他們在2004年就已經建立了專業的房地產投資和資產管理團隊,通過信托計劃的形式投資商用物業。

      其次,要選擇投資綜合實力較強的一線房地產開發公司的信托產品。房地產是典型的資金密集型行業,開發商的資質一定程度上決定了項目的資質。投資于一線城市、優質項目的房地產信托,其風險程度更小。同時,投資者也可以多關注有房地產金融投資經驗的開發商的信托產品。

      最后,要關注房地產信托的產品結構。房地產信托產品大多為結構化設計,普通投資者不要只著眼在預期收益率,而要多看看其結構比例、風險控制機制。一旦項目面臨系統性風險時,產品會提供哪些保障,從而避免投資者承受更多損失。

    來源:      時間:2009/12/30 9:03:00
     
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